大豆壓榨扭虧為盈，大量到港將帶來價格回調
2022-11-16 18:20:54 艾格農業數據庫(Cnagri Database) 點擊： 請關注艾格農業微信公眾號,獲取更多精彩文章10月29日起俄羅斯無限期暫停參與黑海港口外運協議，引發市場對全球糧源供應的擔憂，CBOT農產品價格普遍上漲。但對油脂油料市場來說，艾格農業認為影響相對有限。因為通過黑海谷物出口走廊出口的玉米及小麥等谷物的數量占比超過80%，而油脂油料的量較為有限，影響最大的可能是當前新上市的烏克蘭葵花籽及制品的出口，但這些產品已有替代出口渠道，總體來看，該政治事件對油脂油料市場的實際影響要遠小于對形式上的影響，以及對市場各方心理的沖擊。
在此背景下，我們此次重點關注11月份國內大豆及相關產品的市場走勢。
1、大豆制品價格大幅上漲，壓榨利潤扭虧為盈
根據艾格農業監測數據，10月份豆油價格先漲后跌，均價比上個月漲了595元／噸，平均為10,825元/噸；而豆粕價格持續上漲，平均為5,457元/噸，較上月漲了533元／噸。大豆進口成本按5,770元／噸估算，大豆理論壓榨利潤為362元／噸，而上個月虧損189元／噸。
圖 進口大豆與國產大豆壓榨效益變化（2020-2022）
數據來源：艾格數據庫
2、11月大豆供應前緊后松，價格將于高位調整
由于大豆到港不斷推遲，隨著壓榨利潤由虧轉盈，油廠開機率大幅提升，10月大豆庫存快速持續下降，主要港口大豆庫存在月底時跌破600萬噸至579萬噸左右，為2020年5月以來的最低水平。在此期間，畜禽養殖效益較好，豆粕需求強勁，刺激價格持續高位上漲。而豆油走勢有所不同，上旬受節日需求帶動，價格有所上漲，但隨著消費下降，價格也跟隨高位下調。
10月底，全國主要油廠豆油庫存71萬噸，比上月底減少6萬噸，同比減少13萬噸，比近三年同期均值減少43萬噸；豆粕庫存降至22萬噸左右，為今年以來最低水平，且明顯低于近五年同期均值。
預計大豆大量到港要到11月下旬至12月，因此預計11月大豆及制品市場前期堅挺，但隨著大豆到港的增加，將出現明顯回落。分品種來看，豆粕終端需求強于豆油，價格走勢相對也較強。
如需了解更多詳情，請添加小艾同學微信，訂閱《中國油脂油料產業月度景氣分析與預測報告》
關于艾格農業
艾格農業創立于1999年，是中國領先的農業食品領域專業咨詢及投融資服務機構，通過23年的數據和經驗積累，致力于為政府、企業、機構等客戶提供頂層設計、產業研究、市場調研、戰略咨詢及投融資專業服務。旗下艾格資本已成立7只基金，發掘具有成長潛力的涉農企業，完成引導性直接投資20億元，融資服務金額超50億元，多個投資項目已成功上市。
如有合作需求，歡迎聯系我們
電話：010-64403551
詳細常規報告請點擊：http://product.cnagri.com/chanpin.html
詳細專項報告請點擊：http://product.cnagri.com/baogao.html
